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　　出品：新浪财经上市公司狡计院

　　作家：君

　　2025年4月9日晚间，欢瑞世纪线路2024年财务论说，营收增长14.6%至3.85亿元，延亏至2.41亿元；盘算性现款流净额-1.12亿元，同比由正转负。

　　比年来欢瑞世纪头部艺东谈主接连出走，2024年固然营收重回增长轨谈，但尚未收场扭亏。2019年于今，欢瑞世纪深陷捏续赔本泥潭，其间仅2022年微盈0.18亿元，累计赔本额超23亿元。此外，定档2018年的 《天地长安》临开播短暂撤档，于今尚无明确安排，所涉数亿元款项能否收回仍是未知数，或存在前期管帐罪戾风险。

　　头部艺东谈主接连出走

　　欢瑞世纪种植于2006年，2016年借壳星好意思谀媚登陆A股市集，业务涵盖影视剧的投资、制作和刊行，以及艺东谈主经纪、繁衍品设备等方面。

　　2024年，欢瑞世纪收场交易收入3.85亿元，较上年同期增长14.6%；归母净利润-2.41亿元，扣非净利润-2.2亿元，赔本同比收窄39.29%、34.51%。

　　2019—2024年，欢瑞世纪累计赔本23亿元，未弥补赔本达12.29亿元，跳跃实成绩本总数。

　　关于赔本，欢瑞世纪解说称，“主要受2021年及以客岁度开拍的影视剧项方针信用减值损失及存货减值损失影响”。财报夸耀，2024年，欢瑞世纪说明信用减值损失1.76亿元，钞票减值损失0.36亿元，测度统一公司超2亿元利润。

　　按业务结构来看，2024年，欢瑞世纪影视剧及繁衍品收入2.2亿元，较上年同期减少5.15%，占公司总营收的57.25%；艺东谈主经纪收入1.64亿元，较上年同期大幅增长86.86%，占比高涨至42.71%。

　　靠艺东谈主经纪起家的欢瑞世纪，曾在造星能力方面颇为凸起。在善于挖掘、培养新东谈主的基础上，欢瑞世纪依靠出品剧集的话题热度与上佳品性，告捷捧红杨幂、李易峰、杨洋等数位一线艺东谈主，同期欢瑞世纪出品剧集多承袭与公司签署合营左券或演艺经纪代理左券的艺东谈主，裁汰制作成本的同期也能进步演员与脚本的匹配度，造成“以剧造星，以星辅剧”的业务闭环。

　　但经年累月，比年来，欢瑞世纪的中枢艺东谈主持续流失，令这一赫赫知名的“造星工场”星光昏黑。其中，最受市集关心的莫过于杨紫的出走。

　　2021年11月，杨紫晓示与欢瑞世纪解约。从2015年开动签约欢瑞世纪，杨紫在六年时辰中凭借两部爆款剧《香蜜千里千里烬如霜》和《亲爱的，可爱的》夯实了90后小花的地位。在欢瑞世纪2021年半年报中，艺东谈主经纪（艺东谈主一）孝顺了2039.26万元的收入，占主交易务收入比例高达33.08%，市集精深以为该艺东谈主便是彼时的“一姐”杨紫。

　　2022年1月，欢瑞世纪迎来了实力派演员李小冉，但两边“蜜月期”仅捏续了1年多时辰，李小冉随后跳槽去了童乐互娱。到了2024年6月，欢瑞世纪“一哥”任嘉伦也选拔了解约，在此之前，杨洋、李易峰已接踵离开了欢瑞世纪。

　　现在，欢瑞世纪签约艺东谈主还是从岑岭时候的40多位降至20余位。跟着艺东谈主纷纷出走，欢瑞世纪艺东谈主经纪业务也出现较大波动。2020—2024年，该业务收入鉴识为9721.30万元、1.07亿元、7773.93万元、8798.15万元、1.64亿元，鉴识占总营收的52.57%、27.53%、13.04%、26.20%及42.71%。

　　如今再看欢瑞世纪官网公开的签约艺东谈主，能称得上一线明星的大略独一成毅一东谈主。而像这种把鸡蛋放在一个篮子的作念法，自己就充满着不细目性。

　　雪上加霜的是，由于行业计谋变化，欢瑞世纪擅长的古装剧也迎来穷冬期，作品无数积压的同期，头部样式又出现缺位。

　　尽管坐拥《天命在我》《枭臣》等40余部IP的电视剧改编权，欢瑞世纪2024年仅有谍战剧《深潜》一部班师播出，虽在央视取得了可以的收视率，但网播成果和口碑变履行属一般，未能在财务数据上体现出相应的价值。

　　2024年，欢瑞世纪影视剧及繁衍品业务的毛利率仅为1.57%，较上年同期减少13.43个百分点，可见公司在剧集边界的盈利空间正在被持续压缩。

　　由公司艺东谈办法予曦担纲女一的仙侠古偶《千秋令》已于本年4月8日在芒果TV播出，可不管是从样式体量照旧现在的市集影响力来看，该剧距离头部作品齐还差一大截。

　　除尚在后期制作中的《良伴天成 》外，欢瑞世纪现有样式储备独一《千香》一部，已取得刊行许可证。公开贵府夸耀，该剧是由优酷、欢瑞世纪出品，宋威龙、鞠婧祎领衔主演，赵华为、刘梦芮、张志浩、朱丽岚、叶盛佳主演，郑合惠子颠倒主演的古装爱情魔幻剧。

　　值得一提的是，《千香》早在2022年2月就已完成备案，并于2023年11月17日开机，2024年4月10日杀青。此前有音书暴露称，该剧暂定本年4月11日于优酷全网开播，截止现在已跳票，具体播出时辰仍是未知数。

　　财务作秀疑团高悬

　　相较于功绩层面的逆境，欢瑞世纪更大的危急开始于成本市集。

　　2016年，欢瑞世纪以非公设备行股份购买欢瑞影视100%股权，并召募配套资金。本次交游方针钞票作价30亿元，评估升值率278.90%。

　　3年后的2019年，欢瑞世纪因信息线路罪人收到证监会的三份罚单。经查，2013年度、2014年度、2015年度及2016年半年度，欢瑞影视存在提前说明收入虚增交易收入、编造收回答收款项少计提坏账准备、推迟计提应收款项坏账准备、控股推动偏执关联方占用欢瑞影视资金等罪人活动。

　　根据欢瑞世纪罪人活动的事实、性质、情节与社会危害进程，证监会对欢瑞世纪及相干方赐与警告，测度罚没452万元。

　　然而，一波未平好事多磨，财务作秀的疑团依旧掩盖在欢瑞世纪的头顶。

　　担任欢瑞世纪2018年度审计机构的天健所，对公司2018年度财务报表出具了保属意见审计论说。公告夸耀，截止2018年末，欢瑞世纪合并财务报表中电视剧《天地长安》应收账款账面余额为5.06亿元，公司经管层按照账龄分析法计提坏账准备0.25亿元。

　　天健所示意，其在审计经过中无法得回充分、合适的审计字据，以判断上述情况对应收账款可收回性的影响，因此无法细目是否有必要对《天地长安》相干应收账款的坏账准备作出退换。上述保属意见的事项可能导致上次首要钞票重组所涉功绩开心及赔偿事项存在不细目性。

　　2019年、2020年，欢瑞世纪接踵对该样式计提坏账准备0.96亿元、减值准备2.55亿元。中天运因前述事项，对欢瑞世纪2019年度、2020年度财务报表出具了保属意见审计论说。由于《天地长安》截止2020年末的合同钞票账面价值为0，现任审计机构立信中联对欢瑞世纪2021年度至2024年度财务报表均出具了程序无保属意见审计论说。

　　但这并不代表电视剧《天地长安》激发的风云还是平息。

　　截止本年4月8日，电视剧《天地长安》合同钞票账面余额为2.15亿元，全额计提减值准备，账面价值为0。同期，截止现在，《天地长安》的播出尚无明确安排。

　　公开贵府夸耀，《天地长安》是由欢瑞世纪、星汇天姬谀媚出品，张涵予、秦俊杰、李雪健、韩栋、酣畅、姚星彤领衔主演的古装历史剧。据悉，该剧于2017年2月9日开机，曩昔7月12日杀青，原定于2018年7月16日播出，但开播前夜，片方短暂晓示，因播出书本和上线时辰安排的要素，该剧暂不上线播出。

　　从2018年撤档算起，该事项于今已拖了7年之久仍未妥善经管，或存在须对前期管帐罪戾进行回想退换的风险。

　　财务作秀，相通功绩下行，欢瑞世纪在成本市集遇到重挫。截止2025年4月14日收盘，欢瑞世纪股价3.47元，总市值34亿元，较巅峰时候跌去了百亿元之巨。

　　另据欢瑞世纪线路，截止4月10日，公司推动户数为54314户，较上期（3月31日）减少2369户，环比降幅为4.18%。这已是该公司推动户数相接第4期下落，累计降幅达26.56%。

　　推动纷纷出逃，从侧面映射出投资者对欢瑞世纪的不信任。

　　值得一提的是，欢瑞世纪自本年3月以来，再未在深交所互动易上回复投资者发问。据统计，投资者累计发问数6349条，欢瑞世纪累计回复数5995条，回复率为94.42%，低于其余深交所上市公司。

　　深交场所《上市公司投资者关系经管职责相似》中明确指出，投资者进取市公司提议的诉求，上市公司应当承担处理的首要连累，照章处理、实时答谢投资者。

　　一面是公司质地差，另一面是市值经管不手脚，欢瑞世纪股价跌跌不停岂止？

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