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高调营销背后的流量争夺战。

文/逐日财报 风车车

在各大互联网放贷平台中，可能是最高调最活跃的平台了。

线上，、当天头条、小红书等热点流量平台上，度小满 “额度高、放款快、低门槛”等的投流告白时时常地呈当今你的APP末端；在各大电视台、视频网站，热点综艺、热点电视剧、晚会到处倒是度小满的身影；线下，一线城市机场大屏、高铁专列、城市CBD中枢商圈户外大屏，也都被度小满的告白强势占领。致使多样奥运明星、电视剧电影明星纷繁为其代言。在前不久的成就7周年庆祝上，他们还平直手起了演唱会。

可以说是，许多东说念主抬眼便是它的身影。笔者身边的一位一又友就开打趣说，曩昔放贷平台都暗暗地作念宣传，莫得见过这样高调作念告白的，并且作念的那么直白。

度小满为什么要那么高调？最根底的便是引流。尽管度小满看成一个互联网金融平台，放贷、认知、保障等概述业务都触及，但放贷是其最主要的标的。

几年前，在度小满使命的一位一又友就告诉笔者：这是他们的筹办策略，依靠多样宽阔上的背书来为我方的放贷业务来引流。

不得不说这个策略很生效。

2024年，度小满旗下的重庆度小满小额贷款有限公司营收大增24%，达到22.57亿元；净利润8.59亿元，同比大增306.1%。

截止2024年末，度小满小贷贷款余额2586.13亿元，该数值仍是高于好意思团金融、奇富科技等平台。在本年不少的对外告白里度小满平直声称累计假贷金额冲突2万亿。

利润暴增背后

由于上市公司百度不公布度小满的财务数据，咱们拿其主业——重庆度小满小贷来分析。

据2024年年报裸露，重庆度小满小贷达成净利润8.59亿元，同比增幅306.10%；净财富收益率11.08%，创历史新高。

从历史看，度小满近四年呈现了谷底回升的态势。有贵寓裸露，2022年至2024年，度小满小贷达成的买卖总收入分辩为28.98亿元、18.10亿元、22.57亿元，分辩同比增长-3.99%、-37.54%、24.70%；达成净利润7.27亿元、2.12亿元、8.59亿元，分辩同比增长-18.07%、-70.89%、306.10%。

度小满小贷在召募评释书中暗示，“2023年的净利润有一定幅度的着落，主要由于公司进行了财富结构优化调遣，将贷款财富进行了证券化出表处理，从而导致买卖收入减少及盈利水平有所裁减”。

不外，到了2024年买卖收入和净利润大幅加多，主要系当年产生较多投资收益和本领就业收入，拨备计提减少，且业务及管理费变动不大所致。”

公开贵寓裸露，度小满小贷主要开展线上信贷业务，依托东说念主脸识别等本领达成中后台自动审批。其主要贷款居品包括糟塌贷（满易贷）与盘活贷/筹办贷，其中糟塌贷（满易贷）占据实足主导地位。

在居品信息层面，“糟塌贷”即为“满易贷”，为也曾百度钱包（现改名为度小满钱包）平台推出，看成“有钱花”品牌下的中枢居品之一。该居品“仅凭个东说念主信用、无需担保、轮回授信、随借随还”的上风，定位于全过程线上化的个东说念主信用贷款。用户不仅可通过度小满APP、有钱花APP央求，还能在百度系多个进口如百度APP、百度舆图、百度贴吧及百度网盘中过问央求界面。

客不雅地讲，度小满旧年功绩规复增长的背后，一方面是互联网金融握续发展的行业红利，加之百度本人在引流和本领上的撑握；而另一方面，与度小满时时线上和线下场景全袒护的投放联系。尤其是线上高流量平台高迷漫的投放，借助算法精确定位三四线城市有资金需求的东说念主群。

独特据统计，仅2024年3月至9月，其在互联网上的告白投放金额就靠近1.6亿元，日均烧钱近90万元。

另外度小满短期凭借财富证券化（ABS）的技巧，极地面压低了融资资本，亦然利润大幅增长的一个紧要原因。

6月12日，深交所公告裸露，国联-度小满金融4号1-15期财富撑握专项权术（abs）得到通过。这笔90亿元的小贷ABS是深交所四年来重庆地区所刊行最大的ABS，并且仅用6天就得到了审批。

与此同期，度小满还在上交所刊行ABS——国联-度小满糟塌分期8号1-20期财富撑握专项权术，相同由国联证券资管看成承销商管理东说念主，限制50亿元，5月23日进取交所央求，刻下景色为已受理，尚未通过。

WIND数据裸露，截止6月17日，2022年以来，度小满刊行了101只ABS居品，系数召募880.6亿元资金。

2024年，受益于行业合座资金价钱偏低，度小满利息开销仅2.42亿，同比减少31% 。同期，度小满在里面运营资本设施上成效权贵，销售毛利率从2023年的14.49%攀升至45.09% 。

咱们再拆分度小满小贷的2586.13亿元放款余额（截止2024年末），糟塌贷（满易贷）包含与信赖等金融机构融合的助贷口头余额2411.24亿元，占比93.24%，不良率为1.09%；筹办贷（盘活贷）余额174.89亿元，占比6.76%，不良率为0.89%。2022年-2024年，度小满小贷筹办举止产生的现款流量净额分辩为-13.14亿元、13.96亿元和26.52亿元。

从上述拆分结构来看，度小满金融如故主要依靠向个东说念主放贷得到收入。

涉嫌误导、长期靠近合规高压

笔者的这位一又友亦然度小满的用户。他说在花钱之初，初次假贷利率的确比较低。在首期按时反璧后，奴才惯性，再次借款，常常后知后觉发现利率飙升。一又友说向他这种一朝介入了网贷，便利的借款很快就会让其陷中计贷编织的大网，很难再上岸。这亦然他看到无处不在的度小满告白不悦的原因之一——因为这会指导许多东说念主设施不住来假贷。

笔者颠倒找了近期度小满投放的告白，在其页面权贵位置标注：真4.9%真能省。4.9%的利率天然比银行贷款利率高不少，然而关于许多无法从银行借款的东说念主士来说如故可以的利率。不外许多东说念主也会忽略掉上方的一溜字：初次央求专享。但如若你是第二次央求就指不定若干利率了。而往往许多东说念主都会忽略这个利率。

另外皮度小满握续发力市场奉行之际，其用户职权保护体系也广受糟塌者诟病。

黑猫投诉平台裸露，用户控诉度小满“爆破通信录”“过问亲一又”“催收过问打单影响生活”“暴力催收”等。不少用户反应，在休闲导致还款落伍后，不仅碰到高频催收，家东说念主及紧要连系东说念主亦被波及，致使酬酢圈受到影响，酿成严重的豪情压力与生活困扰。访佛案例无独有偶，用户职权保障问题激勉庸俗关心。

度小满旗下的有钱花更是频频被投诉暴力催收，在黑猫投诉平台，死心5月20日，有钱花累计收到了进取4.5万条投诉，不乏触及客服存在爆破通信录、表示个东说念主信息给第三方、暴力催收等步履时事。

天然在行业内，用户投诉并非个例，这在业内简直是常态，但进一步讲，按合规指引落实用户正当职权的保障，的确又是平台应尽之责。

真谛的是，笔者在翻看这些投诉，贯注到一个信息：不少用户在误期后收到重庆锦荣中汇商务信息计划有限公司（下称，锦荣中汇）的催收电话。企查查裸露，锦荣中汇主要联贯金融信贷行业的贷后催收业务，包括个东说念主糟塌贷款、信用卡账款、不良贷款等，催收样式触及电话、短信、上门、讼师函等。

而企查查裸露，锦荣中汇由重庆度小满优扬科技有限公司（下称，优扬科技）全资控股，后者的两位鼓舞为朱光和孙云丰，分辩握股51%和49%。朱孙二东说念主都为度小满现任高管。

朱光任度小满CEO，兼百度投资部副总裁。在担任度小满CEO之前，朱光是百度第二任公关厚爱东说念主，厚爱百度市场公关、政府事务、百度新闻等长达十年之久。更早之前，朱光曾任联念念集团大中华区公关及整合奉行高档总监。度小满对外宣传上的高调，据称与CEO朱光的公关配景不无关系。

孙云丰则为度小满高档副总裁，2004年头加入百度，2016年4月起，全责厚爱厚爱百度金融就业行状群组居品策略及架构等使命。

放贷是它，催收亦然它——度小满通过高管控股公司，达成了\"贷收一体化“。

竞争之势

无论是功绩如故里面贬责，往深端倪看，都是平台的筹办和在市场竞争力的一大体现。在配景方面，度小满不乏百度集团的撑握，2018年百度将金融就业行状群分拆，度小满得到TPG、凯雷投资集团、泰康集团和农银国外等多家机构超19亿好意思元融资，投后估值约东说念主民币260亿元。

在旧年胡润推出的《2024年各人独角兽榜》中，度小满估值着落到110亿，排在第759位，较2023年排行下滑了超50位。

对比之下，蚂蚁和京东系却是千亿级别以上的估值，估值相反背后，业务竞争酿成的纷乱界限，尤其是在支付和小贷两大方面。

以支付为例，据艾瑞计划发布的《2024年中国第三方支付行业计划报告》，微信支付和支付宝把持续行业头部位置。而度小满则略显不及，致使比抖音、好意思团等二线阵营的支付品牌也有差距。

具体来看，蚂蚁、腾讯、京东、百度的金融业务，起源最主要的都依托于互联网巨头们的影响力、用户、数据资源、本领东说念主才等。

这折射出百度与阿里、京东等在场景、用户黏性上的相反，这些互联网平台简直都有着海量的交往用户、信用数据和电市集景；举例，腾讯在酬酢、用户关系和触达频率方面处于业内最初，比拟之下百度在营销和流量致使电商的交往场景等生态壁垒上确有不及。这也概况亦然百度高调在各大渠说念作念告白的紧要原因之一。

不外，新一轮竞争仍是从传统挪动互联网本领海浪演变于今天的AI。在AI领域，百度有着来欢乐模子、智能云等方面的本领加握，且AI在金融领域的浸透援手价值亦在持续擢升，尤其是在就业水平、交往后果、风险管控等方面，能否收拢AI这一波海浪，擢升度小满的市场竞争力，成为不成幸免的话题。

另外一大配景是，系数行业在削弱，竞争压力越来越大。

2024全年，天下小额贷款公司减少243家，从业东说念主员减少3290东说念主，贷款余额减少148亿元。2025年一季度，小贷行业清退速率较2024年彰着加速。中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元在接纳媒体采访时暗示，“新规在多个方面重构了小贷行业活命律例。在准初学槛上，提高了成就表率，范例鼓舞禀赋，保证了行业起源质料；业务范例方面，对资金着手、贷款用途、利率设定等严格治理，促使企业正当合规筹办；监管力度加大，违章处罚更严厉，行业很可能靠近新一轮洗牌。”

由此不贫困出，在小贷行业加速出清的大环境下，头部机构在AI本领冲击、监管高压中多重身分下，需要形成破局之势。关于筹办功绩百废俱兴的度小满来说，如安在合规的高压线下打好排位赛，至关紧要。

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