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高市早苗在自民党总裁选举中胜出，有望成为日本首位女性首相。摩根士丹利分析觉得，投资者对新政府可能实验顶点财政膨大或对日本央行施压的担忧被过度放大，高市早苗的政策态度已转向和煦保守门路。

据追风来去台讯息，摩根士丹利首席日本经济学家Takeshi Yamaguchi在5日的研报平分析，高市早苗在竞选中幸免重申已往对于削减浮滥税或反对日本央行加息的言论，清爽出在政策上愈加严慎的作风。这种改变可能匡助她在决选中得到更多自民党国会议员的援手。

高市早苗在竞选快活中提倡"负背负的膨大性财政政策"，但摩根士丹利强调，一些国外投资者异常地觉得她援手近似当代货币表面(MMT)的顶点财政膨大，但她从未发表过此类言论。分析师质疑，一个热衷阅读撒切尔夫东谈主回忆录的政事家会果真援手MMT。

在货币政策方面，高市早苗在当选后的记者会上露出，政府和日本央行必须密切合作，这与日本央行行长植田和男的严慎态度基本一致。摩根士丹利觉得，阛阓对近期加息的预期可能会降温。

政策态度已转向和煦保守

高市早苗在10月4日的决选中打败了小泉进次郎，这一效果出乎阛阓预感。然而，大摩指出，她在竞选历程中为了扩大党内援手，如故从已往的坚决态度转向了更为“和煦保守”的姿态。

举例，她不再重申削减浮滥税或反对日本央行加息等已往的言论，这种求实的改变匡助她赢得了更多选票。呈报还至极提到，高市早苗自称珍视英国前首相撒切尔夫东谈主，最爱的书是《唐宁街岁月》。这少许也暗意了她的政策底色更偏向保守主义而非激进的民粹主义。

阛阓对高市早苗最大的担忧之一是其财政主张。一些国外投资者误以为她援手近似当代货币表面（MMT）的顶点财政膨大。大摩对此赐与明确研究，强调这些担忧“被过度夸大了”。

呈报防守解读了高市早苗在其竞选提要中界说的“负背负的膨大性财政政策”（Responsible Expansionary Fiscal Policy）。该政策的中枢是通过计策性的财政动员，投资于经管社会问题的领域，从而带动服务和收入增长，最终已矣税收的当然增多。更遑急的是，该政策明确建议“勤奋徐徐缩小政府净债务与GDP的比率”，这与MMT的理念以火去蛾中。

呈报还指出，高市早苗的经济政策深受“安倍经济学”表面打算师之一、前内阁至极守护人本田悦朗的影响，其政策平台包含可退税的税收抵免、撤消汽油临时税率等正宗程序。至于阛阓转头的削减浮滥税和提高金融收入税：

削减浮滥税：她本东谈主已露出这并非优先事项，实验可能性低。提高金融收入税：呈报觉得短期内“可能性极低”。她曾在2021年9月提议将年收入超过50万日元的金融所得税率从20%提高到30%，但前提是已矣2%的通胀宗旨，并非立即实施。

对投资者来说，这能够意味着日本的财政可抓续性风险并莫得念念象中那么大，无谓过度心焦。

货币政策与植田和男保抓一致，加息预期或降温

在货币政策方面，高市早苗展现了对日本央行孤独性的尊重。她明确露出，政府看重制定财政和货币政策宗旨，而日本央行是“决定货币政策最好技巧的机构”。

更要津的是，她的经济判断与央行行长植田和男的严慎态度一致。举例，两东谈主王人对好意思国关税的影响抓严慎主意，况且王人觉得日本现时的通胀主要由食物价钱等供给侧要素脱手。大摩觉得，这种态度上的一致性，使得阛阓对日本央行近期加息的预期可能会降温。

虽然，呈报也补充谈，如若异日经济复苏明确、工资增长带动通胀雄厚在2%，高市早苗政府不会反对日本央行加息。这种纯真且与央行合拍的作风，有助于雄厚阛阓对货币政策的预期。

政策中枢：国度安全、国内投资与结构性矫正

高市早苗的施政提要将重心放在国度安全、国内投资和结构性矫正上。其中，“经济安全保险”是重中之重。呈报陈设了其要津政策，对投资者有遑急指向兴致：

强化国防才智：计较审查退避三文献，宗旨是到2027财年将国防关系支拨晋升至GDP的2%。值得谨防的是，呈报觉得此处的“国防关系支拨”可能包含基础格局、动力、医疗和农业等广义安全领域的参加。促进要津领域投资：计较通过果敢的税收优惠，促进对经济安全至关遑急的增长领域进行投资，具体点名了东谈主工智能（AI）、半导体、钙钛矿及固态电板、数字技巧、量子、核聚变、生物技巧、航空航天、造船、改变药等。建立“番邦投资审查委员会”：此举旨在从经济安全的角度审查入境投资，可能会引起阛阓缓和。其他矫正：政策清单还包括顶住物价高涨（撤消汽油临时税）、加强动力安全（鼓吹下一代改变核反映堆）、食物安全（农业结构矫正）等。

 

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